Com notícia de ontem, OGXP3 agora me parece cara.

Com a notícia deste link, se 70% das reservas OGX de Campos forem vendidas por R$ 12 Bi, minhas estimativa para OGXP3 é que os atuais 21,90 seria um preço alto - preço justo, mas no topo. Mas temos que esperar a definição do preço da venda para avaliar corretamente. Por enquanto, acho caro o papiro.

Notícia da ANEEL dá kiss of death nas elétricas e kiss of angels em PMAM3.

Esta notícia, deste link, sobre a troca de medidores de energia elétrica nas residências, na minha opinião é o golpe que faltava nos papiros ELPL6 para que ele visite os R$27,00 ou menos. As outras distribuidoras, tipo CMIG4, LIGT3, podem também sofrer com os reflexos da notícia, já que terão que tirar o escorpião do bolso para trocar toda essa tralha.

E o que Paranapanema PMAM3 tem a ver com isso? Os novos medidores serão eletrônicos. A empresa é smelter de cobre, que é essencial em artefatos eletrônicos. Agora me caiu definitivamente a ficha para o fato de que Vale tentou comprar PMAM3 por 6,50 e não conseguiu... Gotcha? Ou preciso explicar mais?

TRADE MAMÃO COM AÇÚCAR pintando em PMAM3! KKKKKKK.

Análise de Petrobrás - PETR3 e PETR4 pós capitalização

Após a OPA da Petrobrás, vejo por aí muita dúvida sobre o comportamento dos preços dos papiros.

Há muita expectativa sobre a abertura do pregão de 27/09/10, quando as novas ações já poderão ser negociadas.

Vou publicar aqui minha opinião, focando no comportamento dos preços até 2012. Por isso, não objetivo aqui acertar a direção no curto prazo.

Eu acho que a tendência é de queda, pelos seguintes motivos:
a) medo de alguns influentes investidores estrangeiros devido ao aumento do poder governamental na empresa, já que o governo populista e tendente ao comunismo do PT está se perpetuando no poder (vide últimas notícias sobre Petrobrás + Mobius e Soros);

b) diminuição do D/Y, porque o aumento do número de ações tende a diluir os dividendos nos próximos anos, aliado ao fato de que a Petro vai contrair enormes dívidas para investir no pré-sal e outros (tais como possível aquisição de empresas de biodiesel), aumentando suas despesas financeiras. Eu não ficaria surpreso em ver balanço de 2011 ou 2012 apresentando prejuízo ao invés de lucro.
De acordo com minha estimativa, o provento por ação ficará em torno de R$0,60 ao ano, o que daria 3% de D/Y se PETR4 estivesse em 20,00. Esse provento só subirá se o pré-sal der lucro, e as grandes perguntas são: vai dar lucro? A partir de que ano?

c) Poderão surgir notícias sobre a exploração do oil do pré-sal, tais como vazamentos, custos inesperados, acidentes... Vide British Petroleum.

Por outro lado, alguns fatores podem contribuir para a alta dos papiros, tais como: investidores compraram somente para longo prazo e não vão vender nem a pau; alta do preço do petróleo acima de US$90,00; popularização da bolsa e investidores leigos comprando papiros da Petro somente porque é o mais popular, sem analisar fundamentos.

Mas eu acho que a tendência é de queda mesmo e não me surpreenderia em ver PETR4 abaixo de 16,00 até 2012 - ou seja, KISS OF DEATH para os papiros, proporcionando trades mamão estragado com açúcar com formiga aos comprados.

E QUAIS AS EMPRESAS PARA APOSTAR NA ÁREA DE ÓLEO E GÁS?
Talvez as melhores alternativas sejam OGXP3 (por causa da gestão totalmente privada e óleo em águas rasas) , INEPAR (INEP4), por que talvez vá ser uma grande fornecedora da Petrobrás (conforme os membros da IRI - Igreja Radical Inepariana divulgam na internet, vide meus outros posts sobre o papiro), LUPA3 (mas eu acho que já subiu muito), WSON11 (não é muito focada na Petrobrás e trata-se de um BDR - não gosto de BDR).

Uma rápida análise de Inepar - INEP4

Em jan/2010, fiz uma análise de INEP4 neste link . Continuo tendo  basicamente a mesma opinião. Mas agora a Petrobrás concluiu seu processo de capitalização. Os membros da IRI (Igreja Radical Inepariana, facilmente encontráveis por aí na internet) juram de pés-juntos que Inepar vai lucrar com o pré-sal, já que será uma das principais empresas fornecedoras de engenharia e equipamentos para a Petro.

Observando os balanços da Inepar, vejo que ela está aumentando o faturamento consistentemente, com R$1,4 Bi nos últimos 12 meses. Por isso, fiz uma pequena simulação com seus balanços. Se ela tiver lucro líquido de R$ 100 milhões (atualmente está em R$59 mi), que dá 7% de margem líquida, e distribuir 60% aos acionistas, representaria um D/Y de 18% ao ano com a cotação de R$4,80. Essa lucratividade é fácil de ser alcançada, se de fato ela aumentar seu faturamento devido a possíveis contratos com a Petrobrás.

Nada mal hein? Por isso, esse mico pode dar de fato trades mamão com açúcar para quem acreditar nele. Mas, conforme minha análise anterior mostra, o papiro tem vários outros problemas, que os membros da IRI juram que estão sendo resolvidos...

Economistas americanos dizem que a recessão acabou em 06/2009.

Comprem tudo! Vendam a casa e comprem ações! A recessão americana acabou!!

Calma, não é assim não, eheheheheh.

Notícia de ontem diz que a recessão iniciada em 12/2007 terminou em 06/2009. Qualquer recaída futura da economia dos EUA seria uma nova recessão (double-dip), e não seria continuação da anterior.

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Baseado neste artigo, em outras notícias nacionais e internacionais e em alguns balanços de empresas, concluo que o IBOV dificilmente chegará aos 47K neste ano. É mais provável mesmo que suba e fique entre os 55 e 75K neste ano.

Portanto, pode estar configurado o KISS OF ANGELS para vários papéis, que poderão proporcionar trades mamão com açucar para comprados.
Entretanto, cautela é bom nessa hora: é época de eleições legislativas nos EUA. Talvez por isso as boas notícias sobre a economia podem estar ganhando espaço e provocando alta nas bolsas, para ajudar os partidários do Obama a se elegerem.
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No momento, indefinição dos mercados, mas com viés de alta.

Leio notícias que mostram discrepâncias quanto à direção da economia. Nos EUA, parece que é chegado o fundo do poço por lá, com alguns dados indicando que há recuperação. Na China, há  indícios de freio no crescimento, que apesar disso continuará grande e favorável ao Brasil. Aqui a economia está em bom ritmo e, caso Dilma seja eleita, é provável que a redução da taxa de juros seja maior.

Algumas notícias dão conta de possível double-dip na economia americana, mostrando quebra de vários bancos pequenos. Mas não parece provável uma crise de inadimplência de pessoas físicas no momento.

Notícia de 16/09/10 mostra o otimismo de analista americano, que diz que DJ deverá atingir os 13K até 06/2011. Também acho isso bem provável.

O problema é o IBOV não acompanhar, já que possivelmente investidores internacionais poderão retirar sua grana da Bovespa para aplicar nas bolsas de lá - afinal, vc prefere ganhar dinheiro em casa ou em outro país?

IDNT3 : um mico cujo sócio é o famoso Eike Batista.

Estava analisando uns micos e lembrei da Idéias Net. A Centennial, empresa do Mr. X, detém 13,6% desse mico.

Observe o gráfico dela e verá uma imensa queda. Em 2001 valia 12,40, hoje vale cerca de 3,50. Um micaço. Quem comprou na IPO e praticou o "buy and forget", experimentou o KISS OF DEATH para seu rico dinheirinho.

Seus balanços também só mostram prejuízos, mas os endinheirados sócios sempre aumentavam capital, impedindo PL negativo e mantendo viva a empresa, mas diluindo o capital em prejuízo de minoritários.

Não me cheira bem esse mico.

Mas o lance é que atualmente o Brasil precisa mesmo crescer e com isso levará o setor de informática junto.

Para quem gosta de micos, pode ser uma boa especular, mas a empresa não tem bons fundamentos. Entretanto, seu faturamento vem crescendo de forma consistente, indicando que seu mercado e seus investimentos podem estar em ponto de inflexão para trazer o esperado retorno.
Parece ser uma empresa explosiva: na hora que ela acertar um bom investimento, ou se vários começarem a lucrar bastante, pode acontecer o KISS OF ANGELS e assim trades mamão com açucar para comprados.
Uma empresa que faz parte dessa holding e que pode dar bons lucros no futuro é NetMovies, que vende filmes pela internet. Outro aspecto positivo para IDNT3 é que, caso venha a ser vendida, há 100% de tag-along.

Essa é para o FabianoGenio e sua MICO X S.A.,  KKKKKKK.

NETC4 : trade mamão com açúcar pintando?

Baseados nos últimos FR da NET, a Embratel irá comprar todas as NETC4 por 23,00 em 29/09. Então, é trade mamão com açúcar garantido, não?

Há algumas condições que a Embratel coloca para o não cumprimento do acordo. As mais graves são: NETC4 abaixo de 16,00 e IBOV abaixo de 54.620 pontos em 29/09.

Nova recessão VERSUS proteção contra quebras bancárias

A má notícia é  deste link, de 11/09/10,  que mostra  que economistas estão mais preocupados com nova recessão profunda dos EUA.
A boa notícia, deste link de 12/09/10, mostra que bancos concordaram em aumentar seu capital para fins de proteção contra crises (Basiléia 3).
O que interpretar sobre isso? Por um lado, o aumento de capital dos bancos pode enxugar recursos do mercado financeiro e provocar quedas nas bolsas, em um primeiro momento. Mas investidores se sentiriam mais  confiantes para comprar ações, o que poderia dar um UP nos papiros.

Portanto, as bolsas e IBOV podem subir com investidores excitados.  Já PETR4 vai cair porque está a passos largos para tornar-se o mais novo mico, KKKKKKKKKK.

Ibovespa versus micos. Quem vai ganhar?

Venho escrevendo no blog  que o IBOV tende a cair para 47 K. Obviamente, nem mesmo eu acredito que será EXATAMENTE  47K. Acho que é uma tendência de queda com  direção àquele patamar (que pode ser mais ou menos). Ricardo Amorim fez semelhante previsão, quando disse que IBOV rumava aos 200K - ele mesmo disse que esse patamar não era um número exato, mas sim um direcional. Acertou, porque o Ibov saiu de 36k para 72k.

Se o IBOV sobe ou não, sempre há papéis que não o acompanham. Supondo que o IBOV reflete muito os humores de investidores internacionais, afetados pela crise em seus países, é razoável imaginar que alguns papiros da bolsa Brazuca poderão ignorar a tendência do IBOV e ter seu próprio comportamento, por causa de especificidades do setor de cada empresa.

O mercado interno do Brasil está muito bem. Acho que a escolha de certos papéis ainda baratos poderá resultar em trades mamão com açucar para comprados.

Um desses papéis pode ser PMAM3, por uma razão muito simples que já mencionei aí abaixo: a Vale quer comprar por 6,75, mas não conseguiu.  O balanço da Paranapanema mostra que ela aumentou muito suas vendas no mercado interno, reduzindo sua dependência de exportação. Seu principal produto, artefatos de cobre, são vitais para a atual tendência de obras de infraestrutura no Brasil. Não é à toa que a Vale tá a fim de comprar.

De outro lado, acho que a VALE5 tende a se desvalorizar no CP e MP, pelos seguintes motivos:
- tendência de diminuição do crescimento da China e do preço do minério de ferro;
- mudança do foco de seu core-business, diminuindo sua dependência de vendas de minério de ferro para atuar  na área de fertilizantes e siderurgia. Isso demanda endividamento para aquisições de empresas e outros investimentos.
- a eleição da comunista Dilma poderá levar a uma pressão para a Vale fazer investimentos populistas, podendo diminuir substancialmente os já mirrados dividendos do papiro.

Esse governo que está pintando aí poderá também afetar negativamente os papiros de empresas de serviços públicos, principalmente as elétricas, que deram polpudos dividendos durante muitos anos e, por isso, chamaram a atenção dos gananciosos comunistas-petistas, que tenderão a atacar os preços do setor até mesmo para tentar refrear a inflação.

Os papiros do setor de construção podem sofrer um grande revés se novas regras contábeis (que estão em discussão para o setor)  forem aprovadas e induzirem à contabilização de menores receitas. Por isso, não vejo com bons olhos esses papéis, que já subiram bastante.

Os papiros da Petrobrás poderão cair ainda mais, mesmo após a capitalização. Para os comprados em PETR4 acima de 44,00, isso foi uma CAPETAlização. O pré-sal poderá dar lucros, mas somente lá por 2015 ou depois (SE DER lucros, porque ninguém sabe ainda o resultado disso). Além disso, há várias notícias sobre possível queda dos preços do petróleo, ou mesmo sua estagnação. Outro vetor negativo para os papiros PETR3 e PETR4 é a continuidade do governo PeTista, que poderá usar a estatal para continuar comprando votos e financiando as invasões dos sem-terra.

Por isso tudo, acho que agora é hora de olhar e analisar as small, mid-caps e micos, além das blue-chips voltadas ao mercado interno.

Acho que haverá KISS OF ANGELS para alguns papiros, proporcionando trades mamão com açucar. Outros papiros levarão o KISS OF DEATH.  CUIDADO!!!! KKKKKKK

Eletropaulo, Paranapanema e Vale

- Eletropaulo: basta pesquisar no blog e verão que eu já havia antecipado uma grande queda da ELPL6, que já foi minha musa na bolsa. Não sei ao certo o motivo da queda dos últimos dias, mas talvez seja por causa da famosa causa de R$1 Bi com a Eletrobrás. Além disso, os papiros do setor elétrico estão em queda por causa de possível mudança no cálculo da revisão tarifária. Hora de comprar? Não sei, mas eu não.

- Vale5 e PMAM3: a Vale divulgou que captou bônus de cerca de US$1,7 Bi nos últimos dias. Essa notícia, aliada à sua tentativa frustrada de comprar a PMAM3 por 6,75 por ação, leva à suspeita de que a blue chip está arrumando grana para comprar o mico. Se for assim, PMAM3 pode ser comprada por uns 7,00 ou mais. Arriscar no mico? Sei não. Mas pode ser uma boa.
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ELPL6: mais um acerto do único e verdadeio Rei das Blue Chips, que fez e está fazendo história, prá miqueiro bater palmas, kkkkkkkkkkk

Previsões sobre o mercado de ações no Brasil para fim de 2010.

Já que sou um participante do mercado (apesar de líquido há meses) e sabemos que o preço das ações reflete a soma das opiniões do mercado sobre o valuation das empresas, vou postar aqui o que suponho que acontecerá:

- capitalização da Petrobrás: muita volatilidade, mas os papiros não ultrapassarão os 34,00 nem a pau. É mais provável um KISS OF DEATH, com PETR4 indo aos 13,00 do que um KISS OF ANGELS para UPAR os papiros. Mais provável é a variação em torno de 18,00 a 26,00 até fim de 2010. Trade mamão estragado para comprados.

- IBOV poderá atingir os 47 K em algum momento até o fim do ano, ou talvez até mar/2011.

- Vale irá finalmente comprar a Paranapanema (PMAM3) e talvez Magnesita (MAGG3). Se Dilma for eleita, é bem provável que Vale irá fazer uma IPO também, para captar mais grana e talvez comprar a Heringer (FHER3). Nesse contexto, seria KISS OF ANGELS para as compradas e KISS OF DEATH para VALE5, que teria um "cumpanheiro" do PT como seu Presidente (e pé na bunda do competente Agnelli) para fazer politicagens populistas, acabando com o bom desempenho da blue-chip, que estaria rumo à cesta de micos da MICOX.

- Eike venderá parte da OGX (coisa que já está sendo noticiado agora) para turbinar a OSX, para também poder vendê-la a chineses ou coreanos em 2012.

- FabianoGenio irá se associar a Eike para criar a MICOX (com sede em Cuba) tendo Socomerciais como Vice-Presidente,  cujo objetivo será holding de "empresas" tipo FGUI4, VAGV4, AZEV4, CBMA4, INEP4, INET3, TOYB4. Frajolla se consolidará  como moderador profissional de fóruns e blogs da internet e será moderador dos blogs fabianogenio.zip.net e socomerciais.blogspot.com. O blog verdadeirofrajolla.blogspot.com será fechado.

Taxa de desemprego nos EUA pode subir a 10%.

Há vários leitores do blog reclamando que estou muito BEAR aqui. Mas o que posso fazer? As notícias mais importantes que leio só falam sobre economia ruim. Há suspeitas de fraude no teste de estresse feito nos bancos europeus semanas atrás. Agora, notícia de ontem, neste link, diz que nas próximas semanas a taxa de desemprego nos EUA pode subir a 10% por causa da fraca economia, e que somente uma recuperação dos níveis de emprego poderia gerar um bom crescimento.

Portanto, continuo achando que é kiss of death para as bolsas mesmo, com trades mamão estragado com açucar com formiga aos comprados, sendo que a famosa OC de PETR4 a 13,00 dos famosos falsos mestres da internet  poderá ser executada nos próximos meses.
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Notícias internacionais de hoje sinalizam kiss of death para bolsas.

Fui dar uma olhada nas notícias internacionais agora há pouco e até levei um susto. Nem eu, que estou pessimista quanto às bolsas, imaginaria ver tantas notícias ruins para os mercados.
Algumas manchetes:
 "Ações americanas caem diante de preocupações com bancos europeus".
"Ações do setor de energia caem apesar de acordo".
"Será mesmo que o plano de Obama vai ajudar a economia?"

No momento, as ADR da Vale e Petrobrás caem cerca de 2,5% na NYSE. Isso significa que amanhã elas deverão cair muito aqui.

Não ficaria surpreso com um circuit-breaker na Bovespa amanhã.
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Analista diz que barril do petróleo deveria estar perto de US$10,00.

Um importante site de notícias americano, a CNBC, divulgou em 30/08 notícia neste link, em que um analista diz que o oil estaria perto dos US$ 10,00 o barril, se não fosse também usado como ativo financeiro.
Esse preço seria motivado pelo atual mais alto nível de reservas do oil dos estoques norte-americanos nos últimos 27 anos, ressaltando que as estatísticas começaram há 27 anos atrás. Provavelmente, este seria  o mais alto nível de estoques de petróleo em 100 anos.
A notícia termina dizendo que nem todos especialistas concordam com isso, citando um outro analista que acha que o preço do papiro irá subir adestradinho para girar em torno de 82 a 85 dólares, proporcionando trades mamão com açucar aos comprados.
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Essa notícia pode parecer absurda dada a atual cotação de 74 dólares, mas me leva a pensar nas seguintes alternativas:
1 - tem neguinho querendo meter medo no mercado para tentar derrubar a cotação das petrolíferas para comprar barato.
OU
2 - os altos estoques do oil confirma a tendência de queda do papiro, dada a recessão na Europa e Japão e talvez nos EUA.

Se for alternativa um, é esperar Petro cair e comprar barato. Se for a alternativa dois, é kiss of death para PETR3 e 4, sendo que a famosa OC de PETR4 a 13,00 dos falsos mestres da internet será executada, kkkkkkkkkkkk.

Essa notícia leva a pensar também no fato de que os países mais avançados tecnologicamente (Japão e EUA principalmente) estão fortemente empenhados no desenvolvimento de alternativas ao consumo do oil como combustível.
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Nem tudo é bear no bear-market: PMAM3 pode ser uma boa.

Esse post é para os leitores que só reclamam que escrevo somente notícias BEAR. Aí vai uma que pode ser  BULL.

Recentemente, a Vale tentou comprar por 6,30 no mínimo 50% das PMAM3 - Paranapanema. Não conseguiu adesão e, por isso, o leilão foi cancelado.
Dessa forma, foi demonstrado ao mercado que tais papiros valem no mínimo 6,30, e ninguém quis vender nesse preço.
É fácil concluir que possivelmente a Vale tentará comprar por um preço maior, talvez 7,00 ou mais, não? Se não for a VAle, pode ser alguma concorrente, ou talvez os chineses.

Outra interpretação aos fatos é que a Vale tentou dar um UP nas ações, fazendo de forma deliberada tal oferta, somente para que o valor de mercado das PMAM3 aumentasse... Mas isso é teoria da conspiração.

Pode ser um trade bom. Calculo o preço justo de PMAM3 em cerca de 14,00 (mas nem sempre o mercado precifica dessa forma, vide ELPL6 e outras).

O balanço da Paranapanema indica boa situação financeira e lucratividade crescendo, mas sua receita só vem decaindo. Talvez possa crescer a partir de agora, mas não acho que seja um balanço muito bom.
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Novos valores para as ações da Petrobrás pós-capitalização.

Minhas estimativas, após notícia de hoje neste link, (considerando capitalização de 5 bilhões de barris a US$8,51 e dólar a R$1,75, feita de uma só vez) é a seguinte, para PETR3 e PETR4 pós-capitalização:

Novo VPA: 12,50, contra os atuais 20,17 (balanço de 06/2010).
Nova quantidade de ações: 32,7 bilhões.
Estimativa de novo dividendo por ação anual para os próximos 2 ou 3 anos: R$0,34.
Estimativa de cotação das ações pós-capitalização: 18,00 para PETR4 e 23,00 para PETR3 para 2010 e 2011, com D/Y estimado em cerca de 1,5% ao ano (contra atuais 4,2% a.a.).
Novos preços justos para PETR3 e PETR4: 22,00 e 18,00.
Novo Enterprise Value por ação: entre 24,00 e 31,00 para as duas ações (considerando balanço de 06/2010 e capitalização).

Portanto, minha opinião é: com cenário bem favorável ao mercado de ações e com oil a cerca de US$80,00, PETR4 flutuaria em cerca de 31,00, para os próximos 3 anos.

Com cenário bem desfavorável e cotação do oil caindo, PETR4 iria para os 14,00 ou menos.

Se houver algo de errado com o pré-sal (derramamento de oil, custos mais altos que o previsto, poços secos), PETR4 iria a uns 11,00 ou menos.



Os números acima serão diferentes se a cotação do dólar, a quantidade de barris e preço por barril mudarem.