O Rei das Blue-Chips!

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O objetivo deste blog é de mostrar opiniões sobre o mercado de ações no Brasil.

02/09/2010

Nem tudo é bear no bear-market: PMAM3 pode ser uma boa.

Esse post é para os leitores que só reclamam que escrevo somente notícias BEAR. Aí vai uma que pode ser  BULL.

Recentemente, a Vale tentou comprar por 6,30 no mínimo 50% das PMAM3 - Paranapanema. Não conseguiu adesão e, por isso, o leilão foi cancelado.
Dessa forma, foi demonstrado ao mercado que tais papiros valem no mínimo 6,30, e ninguém quis vender nesse preço.
É fácil concluir que possivelmente a Vale tentará comprar por um preço maior, talvez 7,00 ou mais, não? Se não for a VAle, pode ser alguma concorrente, ou talvez os chineses.

Outra interpretação aos fatos é que a Vale tentou dar um UP nas ações, fazendo de forma deliberada tal oferta, somente para que o valor de mercado das PMAM3 aumentasse... Mas isso é teoria da conspiração.

Pode ser um trade bom. Calculo o preço justo de PMAM3 em cerca de 14,00 (mas nem sempre o mercado precifica dessa forma, vide ELPL6 e outras).

O balanço da Paranapanema indica boa situação financeira e lucratividade crescendo, mas sua receita só vem decaindo. Talvez possa crescer a partir de agora, mas não acho que seja um balanço muito bom.
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6 comentários:

  1. Sinceramente, a Vale não vai mais se apresentar para comprar a PMAM. Pode olhar que no leilão ontem havia mais de 50% das ações a venda a R$7,50 e a Vale simplesmente não quis comprar a esse preço. Ou seja, para a propria Vale, PMAM vale no maximo R$ 6,75. Se a Vale realmente tivesse intenção de pagar mais, teria feito isso ontem, quando estava com a faca e o queijo na mão. Se nem para a Vale vale mais que isso, para as pobres sardinhas vale menos ainda. Não é a toa que o apelido dess empresa no mercado era "Paranaproblema".

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  2. Interessante suas observações, já que não acompanhei o leilão de ontem.
    Mas mesmo 6,75 sobre os atuais 6,00 da cotação atual já dá um belíssimo trade.
    Fora a possibilidade de chineses tentarem comprar a empresa por um valor maior que isto.

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  3. É verdade que esta foi uma semana terrível para os urubus: melhores cifras na China, nos Estados Unidos, na Europa e até mesmo por aqui, com o PIB subindo 1,2% e não menos como alguns chegaram a estimar. Também a turma de "analistas" que tenta ainda encontrar defeitos na operação da Petrobrás se excedeu no ridículo, divulgando (entre outras besteiras...) apressadamente que a rentabilidade do investimento nos 5 bilhões de barris da cessão onerosa não lhe agradou, baseando-se apenas numa incompleta referência do presidente da companhia, de que a taxa interna de retorno prevista pelos avaliadores seria próxima do atual custo de capital...Houve quem dissesse: "eu não faria esse negócio...". Como se sabe, os patrões desses analistas embarcaram na campanha de desmoralização da Petrobrás para tentar derrubar o regime de partilha, que não lhes convinha e arrumaram uma lista de puxa-sacos tentando uns superar os outros em conceitos ocos. Os especuladores que aproveitaram a baixa dos papéis agradeceram e já estão repondo suas posições...

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  4. Ok Ghitnik, esse é um ponto de vista até viável.

    Mas o ponto crucial no assunto Petro é o seguinte:
    agora teremos uma nova empresa com grande foco no pré-sal, cuja rentabilidade e viabilidade ainda é desconhecida.
    Portanto, investir na Petro agora é muito arriscado. Seria muito melhor por exemplo, OGX, cujos poços estão em a´guas mais rasas (apesar das reservas existirem só no papel via certificação).

    No momento, não compro nem Petro nem OGX. E viva o CDB e TD!

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  5. A PMAM3 vale muito mais que R$ 6,75 acredito que R$ 12,00 é um ótimo preço

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  6. Também acho, meu valuation deu 14,XX. PMAM3 foi uma das poucas compras que fiz ultimamente. E hoje tá subindo 4% e não vou vender, kkkkkkkkkkk

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