Uma rápida análise de Inepar - INEP4

Em jan/2010, fiz uma análise de INEP4 neste link . Continuo tendo  basicamente a mesma opinião. Mas agora a Petrobrás concluiu seu processo de capitalização. Os membros da IRI (Igreja Radical Inepariana, facilmente encontráveis por aí na internet) juram de pés-juntos que Inepar vai lucrar com o pré-sal, já que será uma das principais empresas fornecedoras de engenharia e equipamentos para a Petro.

Observando os balanços da Inepar, vejo que ela está aumentando o faturamento consistentemente, com R$1,4 Bi nos últimos 12 meses. Por isso, fiz uma pequena simulação com seus balanços. Se ela tiver lucro líquido de R$ 100 milhões (atualmente está em R$59 mi), que dá 7% de margem líquida, e distribuir 60% aos acionistas, representaria um D/Y de 18% ao ano com a cotação de R$4,80. Essa lucratividade é fácil de ser alcançada, se de fato ela aumentar seu faturamento devido a possíveis contratos com a Petrobrás.

Nada mal hein? Por isso, esse mico pode dar de fato trades mamão com açúcar para quem acreditar nele. Mas, conforme minha análise anterior mostra, o papiro tem vários outros problemas, que os membros da IRI juram que estão sendo resolvidos...