Cálculo do P/L histórico do Ibovespa

Muitos dias sem escrever aqui, já que bolsa sobe, depois cai, depois sobe, depois cai... Sem muita definição (com tendência maior a queda nas últimas semanas).

Então vai um quote de um excelente estudo do blog eutonabolsa.com, sobre o  P/L histórico do Ibovespa. Vale a pena ler:

http://eutonabolsa.com/2011/06/27/pl-historico-do-ibovespa/
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Mais uns tweets com o Eike

http://twitter.com/#!/ReidasBlueChips/favorites

Alguns tweets meus com o Eike ( eheheheheh).

http://twitter.com/#!/ReidasBlueChips

A vaca pode estar saindo do brejo: JBSS3 apresenta bons resultados.

1T11

Todo mundo vai querer a vaquinha.

RECEITA LÍQUIDA
- A receita líquida foi de R$14.672,7 milhões, 20,2% superior ao 1T10. Excluindo o efeito da variação cambial, o crescimento da receita foi de 29,9%.
- A JBS USA Carne Bovina apresentou uma receita de US$3.793,3 milhões, 34,1% superior ao 1T10.
- A JBS USA Carne Suína obteve uma receita de US$836,6 milhões, 29,5% maior que no 1T10.
- A unidade de Carne de Frango da JBS USA apresentou uma receita de US$1.892,5 milhões, 15,2% superior ao 1T10.
- A unidade de Carne Bovina do Mercosul obteve uma receita de R$3.604,2 milhões, 27,7% superior ao 1T10.

EBITDA
- O EBITDA foi de R$835,9 milhões, com uma margem EBITDA de 5,7%.
- A unidade de Carne Bovina da JBS USA obteve EBITDA de US$269,7 milhões, 58,2% superior ao 1T10, com margem EBITDA de 7,1%.
- A unidade de Carne Suína da JBS USA apresentou um EBITDA de US$105,3 milhões, 201,7% superior ao 1T10, com margem EBITDA de 12,6% no 1T11.
- A unidade de Carne Bovina do Mercosul obteve EBITDA de R$308,3 milhões, com margem EBITDA de 8,6%

LUCRO LÍQUIDO
- O lucro líquido foi de R$147,0 milhões, um aumento de 47,9% sobre o 1T10, equivalente a R$0,06 por ação.

OUTROS DESTAQUES
- As exportações apresentaram crescimento de 17,4% no 1T11 em comparação ao 4T10, atingindo US$ 2,45 bilhões.
- Início do processo de rebalanceamento da dívida da Companhia.

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Warren Buffett: o negócio é investir em energia e tecnologia.

O nylon desta meia-calça
e o batom desta linda garota
contém derivados do petróleo.

Na recente conferência anual da Berkshire Hathaway, notícia deste link mostra que Buffett "disse que, por se tratar de uma recurso finito, ele garante que, algum dia, o petróleo valerá ainda mais do que hoje. Mas acrescentou que “uma pessoa inteligente pode ganhar muito mais dinheiro investindo em ações produtivas do que especulando sobre commodities”.
Portanto, o que PETR3 e 4, OGXP3, HRTP3, QGEP3 tem a ver com isso? Tudo a ver. Mas acho melhor OGX, apesar do Fanfarrão Eike "Peruquinha" Batista sempre falar demais e pelos cotovelos.
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OGX: em seu twitter, Eike diz que foi manipulação das corretoras.

Fui ver o twitter do Eike hoje e ele escreveu que "alguns Manipuladores prejudicam os pequenos Investidores! os tubaroes aproveitarao e compraram".


Vamos ver no futuro o que os fatos dirão. Eu também acho que foi manipulação.

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Marcelo_MF_X Marcelo Martins 

@eikebatista Pré-sal foi negociado a US$8,51...Peregrino a US$15,00. OGX está em Campos, águas rasas, quanto vale?

13 hours ago

@eikebatistaEike Batista Oficial  Uma Fortuna meu Amigo!!! Fica calmo...

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eikebatista Eike Batista Oficial 

@ 

@ernesto_floripa #G10 obrigado amigo! A Verdade e os Resultados nos libertaram destes Boatos e Manipulacoes

13 hours ago

eikebatista Eike Batista Oficial 

@ 

@beto_costa_ #OGX descubrimos gigantes e alguns Manipuladores prejudicam os pequenos Investidores! os tubaroes aproveitarao e compraram

13 hours ago

OGX e o analista pé-trocado da Merrill Lynch.

Parece que corretoras já estão "virando a mão" e elevando preços-alvo da OGX, conforme notícia deste link.  Talvez a enorme queda de OGXP3 tenha sido manipulação dos grandes players para comprar mais e barato.

E por falar em recomendações, li em um fórum, neste link, uma impressionante pesquisa, feita em 21/04/2011, sobre as dicas do Frank McGann, analista da Merrill Lynch.

Não chequei a veracidade do texto, que mostra o possível prejuízo de quem seguiu as dicas do analista.

Há umas semanas atrás escrevi um post criticando analistas de bancos e corretoras, mas um leitor discordou veementemente. Aí está mais uma prova de que esses pés-trocados podem gerar trades mamão-estragado-com-açúcar-com-formiga:

Segue o texto integral:
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"Eu disse em alguma postagem acima que não entendi a queda.
Para o Eike os analistas erraram, induzindo os pequenos investidores a vender.
Mas mesmo quem cortou o preço-alvo esperava valorização da empresa em relação ao fechamento de 15/04/2011, tal como Citi (cortou de R$ 26,30 para R$ 25,00) e BTG (cortou de R$ 27,63 para R$ 21,63). Nada que justifiasse a sangria desatada de segunda-feira, dia 18/04/2011.

http://www.infomoney.com.br/ogxpetroleo/noticia/2088583-btg+pactual+citi+cortam+recomendacao+para+ogx+apos+relatorio+reservas

Eu acho, na verdade, que um analista errou feio: Frank McGann da Merril Lych. Na semana a ML vendeu 15 M de ações (10% do volume da semana) ao preço médio de R$ 16,75. Considerando o fechamento de 20/04/2011, a R$ 18,00, foi uma perda de R$ 20 M em pucoas horas de negociação. Na semana a ML vendeu líquido 4 M. O preço médio de venda foi de R$ 16,75, abaixo dos R$ 16,99 do preço médio de compra da corretora na semana.

http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/indice-brasileiros-cai-em-dia-de-exercicio-com-eua-grecia-e-ogx

Foi o primeiro erro de Frank McGann? Não. No IPO ele se recusou a endossar o preço da oferta, de R$ 1.131. (Estes preços elevados são antes do desdobramento de 1 para 100.)

http://www.investimentos.sp.gov.br/noticias/lenoticia.php?id=3417&c=6&lang=1

A ML teve que deixar de ser participante da oferta, perdedno na época US$ 40 M. (Alguns meses depois a ML, a beira de quebrar, foi incorporada pelo BofA, que quase quebrou, por causa desta incorporação. Os erros sucessivos de Frank McGann devem ter contribuido.)

Em 28/08/2008 Frank McGann mudou de opinião sobre a OGXP3. Com a crise do "sub-prime" a empresa havia descido ladeira abaixo, tendo fechado a R$ 695 no dia 25/07/2008. Frank McGann viu uma oportunidade de consertar seu erro e passou a recomendar a ação, atribuindo um preço justo de R$ 825.

http://carteiradeinvestimento.wordpress.com/2008/07/28/preco-alvo-ogxp3-ogx-a-825-pela-merrill-lynch/

Apenas 3 meses depois, em 06/11/2008, a ação atingia o fundo do poço, a R$ 254, representando uma perda de 63% para quem seguira o conselho de Frank McGann. Ele mesmo contribuiu para esta queda, rebaixando o preço alvo de R$ 720 para R$ 370, uma semana antes, em 28/10/2008.

http://web.infomoney.com.br/templates/news/view_rss.asp?codigo=1415811&path=/investimentos/

Aquela recomendação, que resultou na perda de 63% para quem ouviu Frank McGann, foi seu único momento de otimismo em relação à OGX. Ele em alguns momentos aumentou o preço alvo da ação. Por exemplo, em 21/12/2009, ele aumentou o preço alvo de R$ 747 para R$ 923. A ação já era cotada a R$ 1.605.

http://web.infomoney.com.br/templates/news/view_rss.asp?codigo=1731125&path=/investimentos/

Resumo até aqui:
- quem ouviu Frank McGann e não entrou no IPO, tinha perdido uma valorização de 42% em 1 ano e meio;
- quem ouviu sua indicação de preço justo de R$ 825, no meio da crise, perdeu 63% em 3 meses (essa nem ele supera!);
- no final 2009, com a crise afastada ele voltou a apostar contra a OGXP3, dizendo que quem comprasse a ação naquele momento teria uma perda de 42%.

Não é difícil saber o que aconteceu, mesmo se não conhecessemos os números. Em 15/04/2011, um dia útil antes de Frank McGann recomendar que a ML e seus clientes desovassem ações da OGXP3 no mercado, a ação já valia R$ 19,20, que não era o seu teto histórico. Atualizando as perdas causadas por Frank McGann:
- quem não entrou no IPO, perdeu uma valorização de 70% em menos de 3 anos
- quem não comprou no final de 2009, porque Frank disse que as ações cairiam, perdeu uma valorização de 20% em pouco mais de 1 ano, período no qual a valorização do IBOVESPA foi 0%.

Depois disso alguém ainda acredita em Frank McGann? O BofA, atual patrão dele (já que ele ajudou a quebrar a ML) faria um favor a seus clientes em mandá-lo calar a boca.

P.S.: O Frank McGann também é analista da Petrobras. E também sempre erra".
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OGX e a fraude a acionistas através do aumento de despesas financeiras.

Gráfico das empresas X

A última teleconferência da OGX me fez lembrar de uma velha fraude do mundo corporativo: a fraude a acionistas minoritários.

Uma das formas de fraudar minoritários é aumentar as despesas, de forma que controladores ganhem com isso. Afinal, acionistas minoritários só ganham de duas formas: aumento do valor das ações e de dividendos e JSCP.

Controladores podem ganhar com despesas. Uma das formas de ganhar com despesas financeiras é o controlador obter benefícios (das mais diversas formas) junto às instituições financeiras que emprestam à empresa.

Ficou óbvio que a OGX frustrou o mercado em geral ao desistir do farm-out de 30% e optar por obter empréstimo de cerca de 2 Bi. A justificativa é que as reservas valem mais do que o mercado poderia pagar no farm-out. Mas se o Mr. Eike Fanfarrão diz que vai achar mais petróleo do que foi reportado, é fácil imaginar que vender uns 25% das reservas não seria ruim - ao contrário, evitaria a despesa com o empréstimo e ainda distribuiria dividendos aos acionistas.

Para algumas empresas, é plenamente justificável entupir o balanço com empréstimo, como é o caso de JBSS3. Para crescer a ponto de tornar-se a maior fornecedora de proteína animal do mundo, a saída óbvia foi o CAPEX.

No caso da OGX, não vejo justificativa razoável e isso me leva a desconfiar da imagem que Eike quer transmitir - a de que quer ficar bilionário trazendo riqueza a seus sócios e mercado.

Pelo visto, ele é mais um exemplar do velho empresário brasileiro: ganha dilapidando o mercado e beneficiando apenas seu círculo de relacionamento.
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Será Eike Batista mais uma fraude da bolsa de valores?

Quem acompanhou os últimos acontecimentos ligados à OGX percebeu que o mercado em geral decepcionou-se com a empresa e por isso seu papiro despencou 17% ontem, uma das maiores quedas de todos os tempos para uma blue chip.

A principal questão de fundo é: o mercado perdeu a confiança em Eike Batista? Será ele mais um fraudador da bolsa de valores?

Eike quer se tornar bilionário depredando o patrimônio dos outros? Ou quer enriquecer gerando riqueza para seus sócios e para o mercado em que atua?

Ninguém sabe nesse momento.  Mas há indícios de que ele pode ser mesmo uma fraude:  a  OGX anunciou que contrairá empréstimos de 2 Bi para continuar suas atividades, enquanto que o mercado esperava que ela vendesse parte de suas reservas e, com isso, capitalizasse e ainda pagasse dividendos a seus acionistas.

Será Eike mais um capanga de banqueiros, que usará sua empresa para gerar lucros para estes, em detrimento de seus acionistas minoritários?

A bolsa brasileira está cheia de exemplos de fraudes: Ecodiesel , MILK11, Inepar, Sadia, Votorantim, Panamericano, Agrenco, dentre outras.
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OGXP3: novo relatório da D&M indica 10,8 Bi de BOE potenciais líquidos.

Acabou de sair no site da OGX o tão esperado FR: novo relatório da D&M indica 10,8 Bi de BOE potenciais líquidos.

Vamos a breves cálculos de padaria:
- Considerando dólar a 1,56, BOE "enterrados" valorados a US$12,00: OGXP3 = 62,00.

- Considerando dólar a 1,56, BOE "enterrados" valorados a US$15,00 (como quer o Eike): OGXP3 = 78,00.

- Considerando dólar a 1,56, BOE "enterrados" valorados a US$5,00 (como é normalmente valorada na bolsa, ou seja, barato demais): OGXP3 = 26,00.

E aí ?  Só pode estar barato agora nos 20,00. E Eike está na China com a Dilma, quem sabe não volta com o farm-out engatilhado de lá?

Cabe uma ressalva: os recursos prospectivos atuais somam 6,5 Bi contra os 6,7 do relatório de set/2009. A novidade é a existência de recursos contigentes ( 3 Bi) e recursos delineação (1,3 Bi) que somam os 10,8 Bi.
Resta agora ver como o mercado em geral verá a empresa e sua cotação.
Eu acho que mesmo considerando somente os recursos  prospectivos o papiro está barato ao dólar a 12,00 = 37,00 OGXP3.
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