OGX: uma hipótese bem possível para solução do impasse da dívida

Conversando com uns amigos via email e analisando toda essa confusão sobre a OGX e sua dívida de US$ 3,6 bi, vencíveis em 2018 e 2022, imaginei uma hipótese muito boa, que poderia satisfazer a credores, controlador e acionistas minoritários.

Vamos à minha hipótese:

A questão central é a dívida de US$ 3,6 e o desespero dos credores, face à atual falta de produção de oil da OGX, o que leva ao descrédito quanto ao pagamento desta enorme dívida.

Como zerar essa dívida, para que OGX possa produzir pouco, mas com lucro, já que as despesas financeiras é que realmente pesam no momento para ela?


1 -  O Feike  Batista assumir o total da dívida de US$ 3,6 bi na pessoa física, dando, em troca aos credores, ações da LLX, MPX e outros ativos que ele tem, talvez da AUX.

2 - Para recuperar a sua credibilidade e para aliviar a OGX, o pilantra, voluntariamente, CANCELARIA o total dessa dívida. Assim, no momento, ele perderia US$ 3,6 bi.

3 - Se isso acontecesse, a OGX, imediatamente, reconheceria uma receita de US$ 3,6 bi no balanço. Imagine o excelente efeito disto nas cotações, porque suas despesas financeiras praticamente desapareceriam. Além disso, a conta de Prejuízos Acumulados se tornaria positiva, habilitando a empresa a distribuir dividendos, caso venha a mostrar lucro no futuro.

4 - Como essa receita teria efeito não-caixa (porque os safados já torraram tudo), a empresa estaria apta a nova captação de recursos, mas ainda com pouco dinheiro, salvo se a Petronas de fato pagar os US$ 850 MM por T.M.

Caso não consiga captar via emissão de ações a um bom preço (acima de 7,00) e caso a Petronas desista de TM, a alternativa boa seria a venda dos 66,6% da OGX Maranhão por R$ 1 bi, já que o BTG ofereceu 400 MM nos 33,3% da PETRA, portanto, um valor bem possível.


5 -  O Feike Batista continuaria com 1,6 bi de ações, mas sem grana para a put de US$ 1 bi a 6,30. Isso seria um problema à parte.

6 - Com essa venda de OGX MAranhão, bastaria (aí é que entra a sorte) a OGX atingir 100 kboed de produção para facilmente a cotação chegar nos 8,00, porque, sem dívidas, o lucro seria muito bom.

SE tudo isso acontecesse, seria muito bom para todos:

a) os credores teriam de volta os US$ 3,6 bi ou parte deles, por causa da negociação do item 1 acima.

b) Veja que o Feike perderia USD 3,6 bi com o cancelamento da dívida, mas ganharia R$ 1,6 bi a cada 1,00 que a OGX se valorizasse na bolsa e, caso a empresa de fato seja lucrativa, os dividendos futuros seriam muito bons para ele.

Imagino que, caso tudo isso ocorra, OGXP3 pode chegar facilmente a 8,00 (desde que mostre boa produção e tendência a lucratividade, facilitada pela eliminação de despesas financeiras). Assim, o Fake poderia recuperar os USD 3,6 bi vendendo 900.000.000 ações na bolsa por 8,00 (ok, concordo que é muito otimista, mas possível), tornando-se minoritário na OGX, o que parece ser desejo do mercado em geral.

c) os minoritários finalmente veriam bons horizontes para a empresa, mas, repito, desde que  a produção seja de fato boa.

Assim, não é uma hipótese muito fora da realidade, é até boa, DESDE QUE a OGX tenha mesmo oil.
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