O Rei das Blue Chips!

03/04/2015

Análise dos Fundamentos de ELETROPAULO até DFP de 12/2014

Análise dos fundamentos de Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S. A. (ELPL3, ELPL4).

Profunda e completa análise, elaborada em 04/2015, com base nos balanços de 2013 até 12/2014, ATUALIZANDO a análise anterior.

35 páginas. Clique aqui para acessar os arquivos (análise atual e anteriores).

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa). Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas. Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Aborda também importantes assuntos:

* Análise sobre o fim do contrato com a AES Tietê.
* A devolução de 626 MM aos consumidores.
* Estimando possíveis DRE para ELPL para 2015, além dos cenários de longo prazo.
* Cálculos sobre possíveis efeitos quanto a causa contra a Eletrobras.
* Observações e cálculos sobre as regras de remuneração das distribuidoras.
* Analisa os recentes acontecimentos (hidrologia, RTE e bandeiras tarifárias 2015).

30/03/2015

Análise dos Fundamentos de Magnesita, até DFP de 12/2014

Análise dos fundamentos de Magnesita Refratários S.A. (MAGG3), abrangendo balanços de 2008 a 12/2014, além de outros documentos e informações disponíveis.

49 páginas. Clique aqui para acessar os arquivos.

Análise profunda, elaborada em 03/2015, enfocando aspectos contábeis, operacionais e de mercado.

Contém projeção de lucratividade e de proventos. Vários gráficos, tabelas, cálculos explicativos.

28/03/2015

Análise dos Fundamentos de CSN, até DFP de 12/2014

Análise dos fundamentos de Companhia Siderúrgica Nacional – CSNA3.

Profunda e completa análise, elaborada em MAR/2015, com base nos balanços de 2008 até DEZEMBRO/2014.

48 páginas. Clique aqui para acessar os arquivos.

Contém análise das informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (balanços,
comunicados, documentos arquivados pela empresa), estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas futuras. Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Foco especial nos eventos envolvendo as ações da Usiminas.

18/03/2015

Acho que os EUA devem deixar juros baixos por muito tempo

Eu ficaria muito surpreso se o FED, o Banco Central Norte-Americano, aumentar a taxa de juros de forma importante. Deve manter a atual taxa de juros, perto de 0,25% ao ano, por muito tempo. Se aumentar em 2015, imagino que deva ficar perto de 0,50% ao ano.

O motivo é relativamente simples: a dívida americana está em níveis bem altos. Não acredito que valha a pena aumentar a própria taxa de juros, porque aumentaria o custo da dívida. Seria um tiro no próprio pé, além de desestimular investimentos.

É melhor deixar os juros a patamares baixos. Por um lado, a atual taxa básica de juros de 0,25% pode contribuir para alguma inflação nos Estados Unidos. Por outro lado, juros menores TAMBÉM seguram a inflação, já que implica em menor emissão de moeda. É algo difícil de analisar, mas basicamente, juros baixos estimulam a economia.

Tentando simplificar: acho que os EUA só aumentarão os juros se a economia der bons sinais de vitalidade, o que não é o caso atual, até porque o resto do mundo está em dificuldades, afetando também a economia americana.

O quadro abaixo mostra que a taxa de juros estava mais alta antes da crise de 2008, quando a economia mundial estava "bombando":

14/03/2015

Análise dos Fundamentos de LOCAMERICA, até ITR de 09/2014

Análise dos fundamentos de Companhia de Locação das Américas (LCAM3, "Locamerica"), elaborada em 03/2015, abordando os balanços de 2010 até ITR de 09/2014, além dos demais documentos e informações divulgadas.

36 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém análises sobre os aspectos operacionais, recentes eventos, sobre o mercado e perspectivas futuras.

Faz estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos, com vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.

12/03/2015

Análise dos Fundamentos do Banco Pine S. A, até DFP de 12/2014

Análise dos fundamentos do Banco Pine S. A. (PINE3, PINE4), elaborada em 03/2015, abordando os balanços de 2008 até DFP de 12/2014, além dos demais documentos e informações divulgadas.

39 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém análises sobre os recentes eventos, sobre o mercado e perspectivas futuras.

Faz estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos, com vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.

07/03/2015

Análise dos Fundamentos de KLABIN S. A. até DFP de 12/2014

Análise dos fundamentos de Klabin S.A. (KLBN11, KLBN3, KLBN4), até DFP de 12/2014.

Clique aqui para acessar os arquivos. Profunda e completa análise, elaborada em 03/2015, com base nos balanços de 2005 a 12/2014.

03/03/2015

Análise dos Fundamentos da VALE S. A., até DFP de 12/2014

Análise dos fundamentos da VALE S.A. (VALE5, VALE3), elaborada em 03/2015, com base nos balanços de 2011 até DEZ/2014 e nas demais informações disponíveis (dados operacionais, ITR, fatos relevantes, comunicados, notícias).

33 + 60 páginas. Clique aqui para acessar os arquivos.

ATUALIZA e amplia a análise anterior, com foco especial nos recentes acontecimentos e em estimativas sobre o futuro da lucratividade e de distribuição de proventos; preços e perspectivas sobre o minério de ferro.

Contém vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

28/02/2015

Análise dos Fundamentos de TUPY S. A. até DFP de 12/2014

Análise dos fundamentos de TUPY S.A. (TUPY3), elaborada 02/2015, abordando os balanços de 2012 a DEZ/2014 e demais informações disponíveis até a data de hoje (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa e outras).