No seu Project Olympic, a OGX divulgou que poderia valer US$ 2,4 bi, no início de 2014, conforme projeção abaixo:
Esse cálculo leva em conta que a dívida seria reestruturada conforme consta no plano, ou seja, restando apenas US$ 0,3 bi de dívida, além de uma capitalização de US$ 0,175 bi.
Como não houve acordo, esse valuation, que já é teórico, ficou sem sentido no momento.
Não sei qual seria o preço de emissão das ações nessa suposta capitalização de US$ 0,175 bi. Mas, considerando o atual número de ações ( 3,2 bi), o valuation acima indica OGXP3 perto de R$ 1,64.
É importante notar a expressão "no upsides", ou seja, esse valuation leva em conta a atual precificação do portfolio da empresa. Pode variar para cima (se a empresa descobrir mais ativos) ou para baixo (se a podridão imperar).
Outro item importante do documento divulgado pelo mico é o gráfico estimado de produção, abaixo:
A quantidade de BOE diária é muito pequena até 2030. Na atual situação de custos e de endividamento do mico, a empresa é praticamente inviável.
Minha conclusão de momento sobre o Project Olympic é:
a) o mico precisa muito reestruturar sua dívida, seja através de maratona, seja através de tiro-ao-alvo certeiro em algum buraco, para encontrar reservas excelentes de oil;
b) se a alternativa "a" não der certo, precisa readequar seus custos de produção, talvez abandonando as FPSO da OSX (é possível ) e tentar extrair oil com canudinhos de plástico, baldes de água ou bombas de cisternas de fundo de quintal.
c) o Feike Batista prova, cabalmente, que é um tremendo filho da puta mentiroso e enganador, talvez o maior da história do mercado de capitais brasileiro. Deveria ser, no mínimo, preso e ter todos os bens retidos para indenizar os minorOtários.
Mas ainda restam esperanças, afinal, em uma olimpíada, zebras acontecem.
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