Análise dos fundamentos de Vanguarda Agro até ITR 03/2012

Relatório de Análise de Vanguarda Agro SA - VAGR3.

NOVO RELATÓRIO, ATUALIZADO: Clique aqui para acessar.

A short analysis of Facebook's fundamentals

Uma rápida análise dos fundamentos do Facebook ( Nasdaq: FB).

É impressionante o aumento do faturamento do nosso famoso álbum de fotos. Em 12/2011, faturou 3,7 Bi, contra 0,77 Bi de 2009, um impressionante aumento de quase 5 vezes. O lucro líquido também cresceu quase na mesma proporção, saindo de 122 MM para 668 MM. Será que é isso mesmo ou "maquiaram" o balanço para turbinar o IPO?

Em 2011, mostrou margem líquida de 27% e margem bruta de 76%. Amazing!

À cotação de US$38,00, o lucro por ação de 2011 é menos de 1% ao ano, ou 0,36 por ação, antes da IPO. Agora, o LPA será menor porque aumentou a quantidade de ações. Isso projeta um dividend yield de cerca de 0,30% ao ano. É pouco, mesmo para os americanos, mas se continuar crescendo assim,  o preço de 38,00 pode se tornar bem barato.

Um ponto negativo dos fatores de risco é que o Facebook não sabe os efeitos na lucratividade e faturamento que uma provável mudança de acessos, do notebook para telefones móveis, podem ter no futuro. A própria empresa especula que essa mudança pode ter efeitos negativos.

O preço de US$38,00 por ação dá ao livro de fotos um valor de mercado cerca de US$ 104 Bi. Que álbum caro! Mais valiosa que a VALE S. A. (hoje cerca de US$ 90 Bi).

O que acho mais importante é: os acionistas originais já venderam parte de suas ações a esse preço na IPO e assim já realizaram enorme lucro. Do ponto de vista deles, pouco importa se os papiros caírem a 20,00. Já lucraram fortemente mesmo!

E hoje, no primeiro dia de negociação, quem entrou no IPO para flipar já teve oportunidade de realizar lucro de 10%. Nothing bad!

Fundamentos de Paranapanema S. A. - PMAM3, ref. 03/2012

Relatório de Análise de Paranapanema -
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Análise dos fundamentos de EMBRAER S.A.- EMBR3, ref. 03/2012

Profunda e completa análise, elaborada em 05/2012, com base nos balanços de 2004 até MAR/2012.

26 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – Análise
1.1 – A xxxxxxxx

( xxxxxx = vide relatório)

1.2 – Aspectos das ITR e DFP de 2004 a 03/2012
1.2.1 – Receita xxxxxxxxx em xxxxxxx, xxxxxxx mostra xxxxxxx
1.2.2 – Margens xxxxxxxx em xxxxxxxxxx e mostrando xxxxxxxxx

1.2.3 -  Quantidades entregues e preço xxxxxxx
1.2.4 – Carteira de pedidos e backlog xxxxxxxx

1.2.5 – Margem xxxxxxxxx em xxxxx
1.2.6 – Despesas xxxxxxxxxx xxxxxxx em propxxxxx
1.2.7 – Indicadores por empregado
1.2.8 – Endxxxxxxxx xxxxxxxxxxx
1.2.9 – Resultado xxxxxxx xxxxxxxxx
1.2.10 – xxxxxxx e xxxxxxxxxx de caixa em montantes xxxxxxxxx
1.2.11 – Totais de xxxxxxxx e xxxxxxxxxxxx em xxxxx xxxxxxxx
1.3 – Fatores xxxxxxxxxx
1.4 - Preço justo das ações segundo xxxxxxxx

1.5 – xxxxxxxxx e payout
1.6– Projeções de xxxxxxx, xxxxxxxxxxx e possíveis xxxxxxxxx
Pressupostos dos cenários de projeções
Valor presente de xxxxxxxxxxx
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4

1.7 - xxxxxxx
2 – Conclusões

Análise dos fundamentos de CSN - CSNA3 - ITR 03/2012

Relatório de Análise de Cia. Siderúrgica Nacional – CSNA3.

NOVO RELATÓRIO:. Clique aqui para acessar.

Análise dos fundamentos de BICBANCO - BICB3, BICB4, ref. 12/2011

Relatório de análise do Banco Comercial e Industrial S.A. - BICBANCO – BICB3, BICB4.

Profunda e completa análise, elaborada em 05/2012, com base nos balanços de 2006 até 12/2011.

27 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

I – Análise
1 – O xxxxxx do Bicbanco

( xxxxx = vide relatórios)

Carteira de xxxxxxxx, captações
1.1 – Contexto xxxxxxxx

1.2 – Operações de xxxxx e comparação com 4 outros bancos

1.3 – Índice de basiléia e outros xxxxxxxx

Breve explanação sobre o índice de Basiléia
O xxxxxxxxxxxx do BICB

1.3.1 - Parcelas xxxxxxxx há xxxxxx de xxxxxx

xxxxxxxx para redução do xxxxxxxx

1.4 – Evolução do xxxxxxxxx e outros itens das demonstrações contábeis

1.4.1 – xxxxxxxx e PIB nacional

1.4.2 – Margens xxxxxxx
1.4.3 – Lucro xxxxxxx em xxxxxxxx proporção xxxxxxxx RIF
1.4.4 – Despesas xxxxxxxxxxx em xxxxxxxx  a xxx
1.4.5 – Receitas de xxxxxxxx xxxxxxxxx significativamente
1.4.6 – BICB4 versus xxxxxxxxxxxx
1.4 7 – xxxxxxxxx na geração de xxxxxxxxxxx
1.5 -  Ratings xxxxxxxxxxx
1.6 – xxxxxxxxxx e payout
1.7 – xxxxxxxx

1.8 – O preço justo xxxxxxxx
Observações sobre o preço justo
1.9– Projeções de xxxxxxxx, xxxxxxxxxx e possíveis xxxxxxxx
Pressupostos dos cenários de projeções
Valor presente de xxxxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4

Observações sobre os cenários.

II - Conclusões

Análise dos fundamentos de ETERNIT S. A. - ETER3, ref. 12/2011

Editado: novo relatório de Eternit.

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Análise de FERBASA - FESA3, FESA4, ref. 12/2011

Relatório de Cia. Ferro Ligas da Bahia - Ferbasa – FESA3, FESA4.

Profunda e completa análise, elaborada em 05/2012, com base nos balanços de 2004 até 12/2011.

29 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:
1 – Análise
1.1 – Entendendo xxxxxxxxx

(xxxxxx = vide relatório)

1.2 – Aspectos das ITR e DFP de 2004 a 12/2011
1.2.1 – Receita xxxxxxxx em xxxxxx
1.2.1.1 – Possível xxxxxxxxx do ferrocromo
Perspectivas traçadas pela Ferbasa

1.2.1.2 – xxxxx xxxxxxx ferrosilício xxxxxxx
1.2.2 – Margens xxxxxxxxxx
1.2.3 – Despesas xxxxxxxx xxxxxxx percentual xxxxxxxxxx
1.2.4 – Resultado xxxxxxxx tendência xxxxxxxxxx
1.2.5 – Endividamento xxxxxxxxx
1.2.6 – Ativos e xxxxxxxxx em clara xxxxxxxxxxx de xxxxx
1.2.7 – A empresa continua xxxxxxxxxxx
1.2.7.1 – Nível de xxxxxxxxxxx xxxxxxxx
1.2.8 – Retorno xxxxxxxxx em queda, refletindo xxxxxxxx
1.2.9 - Risco de xxxxxxxx de xxxxxxx = xxxx nível de xxxxxxxx
1.2.10 – xxxxxxx prazo de xxxxxxxx
1.2.11 – Importante aspecto de xxxxxx quanto ao xxxxxxx e xxxxx
1.2.12 – A xxxxxxxxxxx é um dos principais insumos
1.2.13 – Provisões para xxxxxxx

1.3 – Alguns indicadores com base nos xxxxxxxx
1.4 – Fatores xxxxxxxx
1.5 – xxxxxxxxxx e payout
1.6 - xxxxxxx
1.7 - Preço justo das ações segundo xxxxxxxxx
1.8– Projeções de xxxxxx, xxxxxxxxx e possíveis xxxxxxxxx
Pressupostos dos cenários de projeções
Valor presente líquido de xxxxxx
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4
Observações sobre os cenários

2 - Conclusões

Análise de COELCE - COCE5, ref. 12/2011

Ampla e completa análise, abrangendo praticamente todos os aspectos relevantes, elaborada em 05/2012, com base nos balanços de 2004 até 12/2011.

35 páginas. Clique aqui para acessar.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

1- Análise:
1.1 – Aspectos gerais das ITR e DFP de 2004 a 2011
( xxxx = vide relatório)
1.1.1 – Endividamento VERSUS xxxxx
1.1.2 - Taxas de xxxxxx do PIB e xxxxxx com xxxxxx
1.1.3 – Os xxxxxx sobre a xxxxxxx
1.1.4 – Próxima revisão tarifária e xxxxxxxxx

1.1.5 - Conclusões quanto ao item 1
1.2 – O xxxxxxxx, xxxxxx e intangível da Coelce
1.3 – Aspectos xxxxxxx da Coelce
xxxxx perdas, de xxxx e de xxxxx de falta xxx taxa de xxxxxx
1.3.1 – Problema com xxxxx
1.3.2 – xxxxxx de energia e xxxx arrecadação
1.3.3 – xxxxxx concessão, número xxxxxx
1.3.4 – xxxxxx
1.3.5 – Número de xxx e o risco xxxxxx
1.3,6. Fontes e xxxxxxx de xxxxxxx
1.3.7 - Vantagem xxxxxxxx do xxxxx
1.3.8 - xxxxxx
1.4 – xxxxxxx relevantes xxxxxx, que a xxxxx

1.4.1 – xxxxx revisão tarifária

1.4.2 - xxxxx não xxxxx
1.4.3 - Rxxxx xxxxxx
1.4.4 - xxxxxxxx quanto ao xxxxx
1.4.5 - xxxxxx quanto xxxxx
1.4.6 - xxxxxx reajustes xxxxxx
1.4.7- xxxx quanto a novo xxxx de xxxxxx
1.4.8 - xxxxxxx quanto a uma possível xxxxxx
1.4.9 - xxxxxxx quanto a projeto xxxxxx
1.5 - Preço justo das xxxxxx segundo xxxxx
Observações sobre o xxxxx

1.6 – xxxxxxx
1.7 – Os proventos xxxxxxx
1.7.1 – xxxxxx
1.8 - Análise de perspectivas xxxxx quanto a xxxxxx, xxxxxxx e xxxxxx

valor presente líquido de XXXXXXXXXX
Possíveis impactos da rxxxxxxx xxxxxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4
2 - Conclusões
2.1 - Conclusões quanto a xxxxx
2.2 - Conclusões quanto a xxxxx

Análise de EVEN Construtora ref. 12/2011

Relatório de análise de Even Construtora feito em 05/2012, com base nos balanços de 2007 até o balanço de 12/2011. Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório.

15 páginas. Clique aqui para acessar

Tópicos:

1- Análise:
1.1 – Balanço patrimonial e demonstrações de resultado de 2006 a 12/2011
1.1.1 - xxxxxxx evolução dxxxxxxx trimestral

( xxxxxxx = vide relatório)

1.1.2 - Aumento xxxxxxxxx e xxxxxxxxxxx
1.1.3 - xxxxx das xxxxxxxx
1.1.4 – Percentual das xxxxxxxxx em xxxxxxxx
1.1.5 – Despesas xxxxxxxs em xxxxxxxxxx
1.1.6 – Endividamento xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx
1.1.7 – Retorno xxxxxxxxxxx em xxxxxxxxxxx
1.2 – Demonstrativos operacionais
1.3 – Estoque de xxxxxxxx e xxxxxxxxx a xxxxxxx
1.4 – xxxxxxxxxx
1.5 - Preço justo das ações segundo xxxxxxxxxx
Observações sobre o preço justo
1.6– Projeções de xxxxxxxxx, xxxxxxxxx e possíveis xxxxxxxxxxx
Pressupostos dos cenários de projeções
Valor presente líquido de xxxxxxxx
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Observações sobre os cenários
2 – Conclusões