OGX: em seu twitter, Eike diz que foi manipulação das corretoras.

Fui ver o twitter do Eike hoje e ele escreveu que "alguns Manipuladores prejudicam os pequenos Investidores! os tubaroes aproveitarao e compraram".


Vamos ver no futuro o que os fatos dirão. Eu também acho que foi manipulação.

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Marcelo_MF_X Marcelo Martins 

@eikebatista Pré-sal foi negociado a US$8,51...Peregrino a US$15,00. OGX está em Campos, águas rasas, quanto vale?

13 hours ago

@eikebatistaEike Batista Oficial  Uma Fortuna meu Amigo!!! Fica calmo...

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eikebatista Eike Batista Oficial 

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@ernesto_floripa #G10 obrigado amigo! A Verdade e os Resultados nos libertaram destes Boatos e Manipulacoes

13 hours ago

eikebatista Eike Batista Oficial 

@ 

@beto_costa_ #OGX descubrimos gigantes e alguns Manipuladores prejudicam os pequenos Investidores! os tubaroes aproveitarao e compraram

13 hours ago

OGX e o analista pé-trocado da Merrill Lynch.

Parece que corretoras já estão "virando a mão" e elevando preços-alvo da OGX, conforme notícia deste link.  Talvez a enorme queda de OGXP3 tenha sido manipulação dos grandes players para comprar mais e barato.

E por falar em recomendações, li em um fórum, neste link, uma impressionante pesquisa, feita em 21/04/2011, sobre as dicas do Frank McGann, analista da Merrill Lynch.

Não chequei a veracidade do texto, que mostra o possível prejuízo de quem seguiu as dicas do analista.

Há umas semanas atrás escrevi um post criticando analistas de bancos e corretoras, mas um leitor discordou veementemente. Aí está mais uma prova de que esses pés-trocados podem gerar trades mamão-estragado-com-açúcar-com-formiga:

Segue o texto integral:
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"Eu disse em alguma postagem acima que não entendi a queda.
Para o Eike os analistas erraram, induzindo os pequenos investidores a vender.
Mas mesmo quem cortou o preço-alvo esperava valorização da empresa em relação ao fechamento de 15/04/2011, tal como Citi (cortou de R$ 26,30 para R$ 25,00) e BTG (cortou de R$ 27,63 para R$ 21,63). Nada que justifiasse a sangria desatada de segunda-feira, dia 18/04/2011.

http://www.infomoney.com.br/ogxpetroleo/noticia/2088583-btg+pactual+citi+cortam+recomendacao+para+ogx+apos+relatorio+reservas

Eu acho, na verdade, que um analista errou feio: Frank McGann da Merril Lych. Na semana a ML vendeu 15 M de ações (10% do volume da semana) ao preço médio de R$ 16,75. Considerando o fechamento de 20/04/2011, a R$ 18,00, foi uma perda de R$ 20 M em pucoas horas de negociação. Na semana a ML vendeu líquido 4 M. O preço médio de venda foi de R$ 16,75, abaixo dos R$ 16,99 do preço médio de compra da corretora na semana.

http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/indice-brasileiros-cai-em-dia-de-exercicio-com-eua-grecia-e-ogx

Foi o primeiro erro de Frank McGann? Não. No IPO ele se recusou a endossar o preço da oferta, de R$ 1.131. (Estes preços elevados são antes do desdobramento de 1 para 100.)

http://www.investimentos.sp.gov.br/noticias/lenoticia.php?id=3417&c=6&lang=1

A ML teve que deixar de ser participante da oferta, perdedno na época US$ 40 M. (Alguns meses depois a ML, a beira de quebrar, foi incorporada pelo BofA, que quase quebrou, por causa desta incorporação. Os erros sucessivos de Frank McGann devem ter contribuido.)

Em 28/08/2008 Frank McGann mudou de opinião sobre a OGXP3. Com a crise do "sub-prime" a empresa havia descido ladeira abaixo, tendo fechado a R$ 695 no dia 25/07/2008. Frank McGann viu uma oportunidade de consertar seu erro e passou a recomendar a ação, atribuindo um preço justo de R$ 825.

http://carteiradeinvestimento.wordpress.com/2008/07/28/preco-alvo-ogxp3-ogx-a-825-pela-merrill-lynch/

Apenas 3 meses depois, em 06/11/2008, a ação atingia o fundo do poço, a R$ 254, representando uma perda de 63% para quem seguira o conselho de Frank McGann. Ele mesmo contribuiu para esta queda, rebaixando o preço alvo de R$ 720 para R$ 370, uma semana antes, em 28/10/2008.

http://web.infomoney.com.br/templates/news/view_rss.asp?codigo=1415811&path=/investimentos/

Aquela recomendação, que resultou na perda de 63% para quem ouviu Frank McGann, foi seu único momento de otimismo em relação à OGX. Ele em alguns momentos aumentou o preço alvo da ação. Por exemplo, em 21/12/2009, ele aumentou o preço alvo de R$ 747 para R$ 923. A ação já era cotada a R$ 1.605.

http://web.infomoney.com.br/templates/news/view_rss.asp?codigo=1731125&path=/investimentos/

Resumo até aqui:
- quem ouviu Frank McGann e não entrou no IPO, tinha perdido uma valorização de 42% em 1 ano e meio;
- quem ouviu sua indicação de preço justo de R$ 825, no meio da crise, perdeu 63% em 3 meses (essa nem ele supera!);
- no final 2009, com a crise afastada ele voltou a apostar contra a OGXP3, dizendo que quem comprasse a ação naquele momento teria uma perda de 42%.

Não é difícil saber o que aconteceu, mesmo se não conhecessemos os números. Em 15/04/2011, um dia útil antes de Frank McGann recomendar que a ML e seus clientes desovassem ações da OGXP3 no mercado, a ação já valia R$ 19,20, que não era o seu teto histórico. Atualizando as perdas causadas por Frank McGann:
- quem não entrou no IPO, perdeu uma valorização de 70% em menos de 3 anos
- quem não comprou no final de 2009, porque Frank disse que as ações cairiam, perdeu uma valorização de 20% em pouco mais de 1 ano, período no qual a valorização do IBOVESPA foi 0%.

Depois disso alguém ainda acredita em Frank McGann? O BofA, atual patrão dele (já que ele ajudou a quebrar a ML) faria um favor a seus clientes em mandá-lo calar a boca.

P.S.: O Frank McGann também é analista da Petrobras. E também sempre erra".
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OGX e a fraude a acionistas através do aumento de despesas financeiras.

Gráfico das empresas X

A última teleconferência da OGX me fez lembrar de uma velha fraude do mundo corporativo: a fraude a acionistas minoritários.

Uma das formas de fraudar minoritários é aumentar as despesas, de forma que controladores ganhem com isso. Afinal, acionistas minoritários só ganham de duas formas: aumento do valor das ações e de dividendos e JSCP.

Controladores podem ganhar com despesas. Uma das formas de ganhar com despesas financeiras é o controlador obter benefícios (das mais diversas formas) junto às instituições financeiras que emprestam à empresa.

Ficou óbvio que a OGX frustrou o mercado em geral ao desistir do farm-out de 30% e optar por obter empréstimo de cerca de 2 Bi. A justificativa é que as reservas valem mais do que o mercado poderia pagar no farm-out. Mas se o Mr. Eike Fanfarrão diz que vai achar mais petróleo do que foi reportado, é fácil imaginar que vender uns 25% das reservas não seria ruim - ao contrário, evitaria a despesa com o empréstimo e ainda distribuiria dividendos aos acionistas.

Para algumas empresas, é plenamente justificável entupir o balanço com empréstimo, como é o caso de JBSS3. Para crescer a ponto de tornar-se a maior fornecedora de proteína animal do mundo, a saída óbvia foi o CAPEX.

No caso da OGX, não vejo justificativa razoável e isso me leva a desconfiar da imagem que Eike quer transmitir - a de que quer ficar bilionário trazendo riqueza a seus sócios e mercado.

Pelo visto, ele é mais um exemplar do velho empresário brasileiro: ganha dilapidando o mercado e beneficiando apenas seu círculo de relacionamento.
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Será Eike Batista mais uma fraude da bolsa de valores?

Quem acompanhou os últimos acontecimentos ligados à OGX percebeu que o mercado em geral decepcionou-se com a empresa e por isso seu papiro despencou 17% ontem, uma das maiores quedas de todos os tempos para uma blue chip.

A principal questão de fundo é: o mercado perdeu a confiança em Eike Batista? Será ele mais um fraudador da bolsa de valores?

Eike quer se tornar bilionário depredando o patrimônio dos outros? Ou quer enriquecer gerando riqueza para seus sócios e para o mercado em que atua?

Ninguém sabe nesse momento.  Mas há indícios de que ele pode ser mesmo uma fraude:  a  OGX anunciou que contrairá empréstimos de 2 Bi para continuar suas atividades, enquanto que o mercado esperava que ela vendesse parte de suas reservas e, com isso, capitalizasse e ainda pagasse dividendos a seus acionistas.

Será Eike mais um capanga de banqueiros, que usará sua empresa para gerar lucros para estes, em detrimento de seus acionistas minoritários?

A bolsa brasileira está cheia de exemplos de fraudes: Ecodiesel , MILK11, Inepar, Sadia, Votorantim, Panamericano, Agrenco, dentre outras.
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OGXP3: novo relatório da D&M indica 10,8 Bi de BOE potenciais líquidos.

Acabou de sair no site da OGX o tão esperado FR: novo relatório da D&M indica 10,8 Bi de BOE potenciais líquidos.

Vamos a breves cálculos de padaria:
- Considerando dólar a 1,56, BOE "enterrados" valorados a US$12,00: OGXP3 = 62,00.

- Considerando dólar a 1,56, BOE "enterrados" valorados a US$15,00 (como quer o Eike): OGXP3 = 78,00.

- Considerando dólar a 1,56, BOE "enterrados" valorados a US$5,00 (como é normalmente valorada na bolsa, ou seja, barato demais): OGXP3 = 26,00.

E aí ?  Só pode estar barato agora nos 20,00. E Eike está na China com a Dilma, quem sabe não volta com o farm-out engatilhado de lá?

Cabe uma ressalva: os recursos prospectivos atuais somam 6,5 Bi contra os 6,7 do relatório de set/2009. A novidade é a existência de recursos contigentes ( 3 Bi) e recursos delineação (1,3 Bi) que somam os 10,8 Bi.
Resta agora ver como o mercado em geral verá a empresa e sua cotação.
Eu acho que mesmo considerando somente os recursos  prospectivos o papiro está barato ao dólar a 12,00 = 37,00 OGXP3.
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PMAM3, Vale e o cobre africano.

É provável que haja uma nova oferta de compra de PMAM3 pela Vale.
Faço essa especulação pelo seguinte motivo: a Vale fez recente aquisição de minas de cobre na África (notícia neste link). Seria uma boa ela comprar também a PMAM3 para ter um smelter de cobre no Brasil. Assim, poderia manufaturar parte do cobre africano e com isso satisfazer pressões governamentais sobre o assunto (já que o governo reclama do fato da Vale exportar minério bruto, sem agregar valor aqui).

Qual seria o preço provável da aquisição? Se os controladores de PMAM3 recusaram 7,50, o preço da suposta nova oferta poderá ser uns 10,00, para 51% das ações, ou  cerca de R$ 1,8 Bi, o que não é grande coisa para a capacidade de pagamento da Vale.
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6ª homenagem da Empiricus ao Rei das Blue Chips

Por causa dos brilhantes, bem fundamentados e tempestivos comentários e críticas, o Rei, novamente, é merecidamente homenageado pela da Empiricus, no vídeo de 09/04/2011, neste link, nos 1:20 min. e também nos 2:00  min na parte 3, neste link.


El Gnomo de Itapira é homenageado na parte 3, neste link nos 10 segundos.  Respondendo à pergunta dos negos: não, não sou o Gnomo de Itapira.

Então vamos a mais alguns comentários:

1 - Sobre a aula de economia do Paulo Gala na parte 1 do vídeo de 09/04/2011:

Percebi que na Empiricus e no mercado em geral há grande preocupação dos EUA aumentar em muito os juros e sobre uma suposta bolha de commodities. O principal argumento são fatos passados, principalmente crises de 1970 e 1980.

Mas o mundo mudou muito desde então e também mudaram os EUA. 

A imensa dívida dos EUA os impede de dar uma porrada nos juros. Recentemente, vi notícia de grande investidor que zerou sua carteira de títulos dos EUA.  China e vários outros emergentes agora estão "quase emergidos" e por isso há grande demanda por commodites, razão pela qual não  é uma simples bolha - é grande procura mesmo.

A crise de 2008 provocou grande desalavancagem  mundial, razão pela qual os governos mundiais tiveram que emitir moeda - EUA principalmente, provocando inflação em nível mundial. 

Por isso é muito difícil enxugar a liquidez  aumentando taxa de juros porque pode ser um tiro no pé - aumento da dívida interna dos países, hoje já muito alta. Outro fator que impede os EUA em aumentar muito sua taxa de juros é o fato da China ser a maior detentora desses títulos - obviamente os EUA não querem enriquecer ainda mais o governo chinês, dando-lhe mais bala para concorrer com os próprios EUA.

O cenário mais provável, que eu vejo, é de continuidade da inflação mundial, que na verdade é uma "antecipação de PIB", ou seja, os governos emitiram moeda esperando aumento de PIB para lastrear toda essa grana em circulação. E como sabemos, inflação é uma forma de imposto, o que ajuda a diluir momentaneamente o valor das commodities para esperar a alta dos PIB.

 2 - Sobre a Inepar - vídeo de 09/04/2011, parte 2, neste link;

Esse mico eu quero! KKKKKKKK

O ME traça cenário extremamente otimista para o micaço, dizendo que em 3 anos o papiro pode atingir 40,00 e a empresa gerar 500 Mi de EBTIDA.
Ok, vamos aceitar esse cenário prá lá de otimista e admitir 500 Mi de EBTIDA. Atualmente, o EBTIDA é de 89 Mi e por isso o aumento sonhado é de 5,6 vezes. Para atingir esse fantástico número, a empresa terá que aumentar e muito seu capital social, já que não consegue girar seu famoso backlog de forma satisfatória. Veja que atualmente já há previsão de aumento de capital em 127 Mi.
Assim, uma estimativa razoável é que Inepar teria que triplicar seu capital social para gerar tal EBTIDA, o que levaria o número de ações para cerca de 285.000.000.
Um EBTIDA de 500 Mi pode levar a uns 250 Mi anuais de lucro líquido (conforme proporção do último balanço). Considerando que 50% desse lucro seria distribuído aos acionistas, a remuneração por ação seria de 0,44 ao ano.
Assim, quem comprasse INEP4 a 40,00 receberia 1,09% ao ano de dividendos. Isso é muito pouco, aliado ao fato de que as margens atuais da empresa são muito ruins e por isso o cenário de EBTIDA de 500 Mi ao ano é muito pouco provável.


Uma estimativa mais realista (dentro de um cenário extremamente otimista) seria EBTIDA de 300 Mi, o que levaria a remuneração anual projetada para 0,26, ou 0,65% ao ano para o comprador de INEP4 a 40,00.
Se ele comprasse o papiro a 4,00, seu dividendo anual seria de 6,5%, indicando que a melhor precificação para esse papiro é de uns 3,00 ou menos - isto para quem acredita numa espetacular reviravolta da empresa. Mas eu não acredito nisso.


Ainda deve-se levar em conta os títulos potencialmente podres da empresa. Se forem totalmente podres, o PL fica negativo e INEP4 estaria cara na cotação de 0,50. Se forem apenas parcialmente podres, o prejuízo de cerca de 550 Mi (vide ressalvas dos auditores nos balanços) que deveria ser contabilizados me leva a precificar INEP4, na melhor das hipóteses, a uns 1,20.
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FMI alerta para 'escassez crescente' de petróleo

O Rei da Bolsa deve estar rindo à toa.

Notícia deste link, de ontem, nem precisa de comentários.

Quem acha que a alta dos preços do oil é por causa de bolha especulativa deve rever seus conceitos!

Ministro Mantega deve anunciar medidas cambiais hoje à noite. BEAR ?

Manteiga? Não, tks. Prefiro esta ButterFly!

Guido Mantega vai comer seu tradicional pão quente com manteiga derretida hoje à tarde e, após, vai anunciar medidas cambiais, conforme notícia deste link. Isso pode fazer as cotações de muitos papiros derreterem no curto prazo.

Mas alguns papéis podem até se valorizar: ELET3 tem alguns BI recebíveis em dólar; as petrolíferas podem ter seus ativos valorizados - PETR3, OGXP3, HRTP3, QGEP3; outras empresas intensivas em exportação também podem se beneficiar.

O grande dilema do governo atual: dólar barato ajuda o controle da inflação e a renovação do parque industrial, mas tem que aguentar a choradeira dos pseudo-empresários, preguiçosos, que ficam mamando no dólar caro com exportações e produtos pouco competitivos.

O governo, através de sua imprensa comprada com os gastos em publicidade, prefere colocar a culpa nos brasileiros que trabalham e conseguem viajar para o exterior, sem usar cartões corporativos generosamente fornecidos a alguns privilegiados governamentais. Ninguém lê as estatísticas das contas nacionais, mas eu leio: a conta remessa de lucros de empresas estrangeiras aqui baseadas para o exterior É MUITO MAIOR do que a conta de viagens internacionais. Se o governo fizesse sua parte e estimulasse essas empresas a reinvestirem aqui parte desse lucros, o saldo em conta corrente poderia melhorar.

Outra vantagem das viagens internacionais é que tais experiências contam como ganho de cultura, de experiência de vida, coisa que muitos do governo não querem - preferem manter as ovelhinhas burras e incultas para melhor manipulá-las.
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O Reino das Blue Chips mais uma vez homenageado pela Empiricus.

No vídeo de 02/04/2010, neste link, nos 3:36 min., a Empiricus homenageia El Gnomo de Itapira e o Rei das Blue Chips.
Muito interessante a pegadinha do Gnomo e  o ME nervosinho novamente com as bem fundamentadas críticas do Rei ao famoso e suspeitíssimo call de Inepar.

Respondendo ao recadinho do ME:
Caríssimo ME, gosto sim dos vídeos, dos textos e áudios da Empiricus. Acho em geral o conteúdo muito instrutivo e interessante, que me incentiva a pensar o mercado. Nesse ponto, a Empiricus está de parabéns por incentivar as pessoas a tentar entender o mercado de ações - aliás, vcs fazem isto muito bem.
Mas não posso concordar com essa doutrinação que vcs pregam na internet sobre Inepar. Para ganhar dinheiro em bolsa, a melhor alternativa é tentar achar o menor risco com a maior possibilidade de ganho. É engano essa pregação, comum na internet, de que "quanto maior o risco, maior será o retorno". Isso é pegadinha de vendedor de micos. Na minha opinião, Inepar mostra muito mais riscos ao investidor minoritário do que possibilidades de ganhos.
Desejo sorte a vcs com o "case", mas vou continuar acompanhando e divulgando minhas análises aqui, até para provocar boas e engraçadas discussões - basta ver os comentários dos posts.

E batam palmas para o Rei das Blue Chips, seus miqueiros!!!! KKKKKKKKK
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