O Rei das Blue-Chips!

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O objetivo deste blog é de mostrar opiniões sobre o mercado de ações no Brasil.

28/10/2010

OGXP3, INEP4, PMAM3, ELET3

Nos últimos dias o efeito MANTEIGA quase derrete a bolsa igual à manteiga aquecida em um pão quente. Mas parece que a tendência de alta vai ignorar as medidas governamentais que tentam colocar água no suco de laranja dos que buscam trades mamão com açúcar na bolsa. Por isso, vou postar aqui breves análises sobre umas quatro meninas que podem dar alegrias, KKKKKKKKKK.
- INEP4 - Já escrevi sobre esse papiro no blog. No último post sobre Inepar, escrevi sobre bom potencial de alta. Subiu uns 10% desde então, já proporcionando trade mamão com açucar. Mas acho que sobe muito mais. Se ela de fato fornecer bastante para o pré-sal da Petrobrás, pode tranqulamente atingir 15,00 ou mais.

- OGXP3 - Na minha opinião, é o potencial mais claro de alta na bolsa pelos motivos que já escrevi aqui (basta pesquisar por OGXP3 na barra lateral). Pode atingir tranquilamente 31,00 até mar/2011 quando está previsto a  extração do primeiro petróleo de empresa privada no país.

- PMAM3 - Acho que a Vale ainda vai comprar a Paranapanema. Se ela não o fizer, outros o farão (asiáticos). O preço da provável compra pode ser uns 10,00.

- ELET3 - Seu VPA de 68,00 mostra que o preço atual é muito barato. Se o governo fizer o dever de casa e der uma reestruturada na empresa, ela dispara acima de 40,00. Tem potencial para dar filhotes de até 100% dado o nível de suas reservas de lucros e de capital. É comprar e esperar, recebendo os bons dividendos enquanto isso.
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32 comentários:

  1. Ótimas dicas...

    Eu particularmente estou acompanhando cada detalhe da PMAM3, que está com papel muito descontado bem abaixo da MME, e a ELET3, que está com formação de um canal de alta.

    INEP4 e OGXP3 também estão com boas pespectivas de alta.

    Tenho acompanhado seu blog freqüentemente e estou gostando muito dos seus posts.

    Abraços!

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  2. Olá! Legal que tu estás gostando. Eu também acompanho esses papiros aqui e acho que poderão dar alegrias em breve, é só ficar comprado durante o tempo necessário.
    Abraço e obrigado pelo post.

    Infelizmente tive que colocar uns filtros no blog pq a coisa estava deprimente, com alguns vindo aqui só para pixar... Mas quem realmente quer debatar sobre o mercado não se importa de escrever os posts e esperar a liberação, certo?

    Abraço e bons trades mamão com açúcar para vc!!

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  3. tá vendido em inep?
    vai a 60,00!!!!
    se não comprar vai ficar chupando o dedo!

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  4. nada disso, comprado a 4,75 e talvez venda em 6,00, kkkkkkkkkk.

    Depois que eu vender começo a falar mal dela novamente, kkkkkkkkkkkkkkkkkkkk

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  5. Quanto á INEP:

    Os titulos em questão já foram julgados em ação de terceira instância (Supremo) e julgados iliquidos e sem valor para compensação de tributos a pagar. Eh so consultar o site e procurar os processos. Se a Fazenda não aceitar os titulos me digam que vai comprar um titulo podre que no mercado eh comprada a 2/3% do par. Ou seja, valem zero mesmo.

    Para entrar no REFIS as empresas são obrigadas a desistir de uma série de ações junto a União. O pagamento dos parcelamentos, até onde sei eh pecuniário. Foge do meu entendimento por que a Receita, que eh subordinada a Fazenda Nacional, aceitaria os titulos como pagamento do REFIS dado que a propria Fazenda não reconhece os mesmos. Mesmo que o REFIS os aceite não será pelo valor contábil dos mesmos e sim valor de mercado (de novo, titulos podres que se compram no mercado a 2/3% do par).

    Mais um comentário, estes titulos contabilmente tem que ser marcados a Custo amortizado no Balanço segundo o IFRS e não a marcação a mercado que a INEPAR julga ter. Estes titulos se fossem marcado dentro das regras contábeis estariam no ativo como uns 10 MM de reais ao invés de 700MM.

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  6. Ótimo comenta´rio, finalmente os bons comentaristas estão voltando a escrever aqui.

    Vou dar uma olhada nesses processos, mas desde já é suspeita mesma a falta de marcação a mercado (se é que existe mercado para isso) dos títulos.

    Eu li parece que no forum do advfn que esses títulos só servem para fins de pgto de tributos, razão pela qual a marcação ao custo amortizado seria questionável.

    Mas talvez mais questionavel ainda é a aceitaçao dos titulos pela RFB para fins de amortização.

    Valeu pelo coment.

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  7. O custo amortizado dos titulos teria como base o valor de investimento inicial para a compra dos mesmos. De novo, como são titulos podres, a Inepar não deve ter pago mais do que 10-20 milhoes de reais para tê-los. Eh este o valor que deveria ir para o balanço. Dito de outra maneira, isto eh, possivelmente, uma grande fraude contabil.

    Os processos no Supremo (ultima instância e no balanço a INEP diz que ganhou a 1ª instância em 2002, ou seja, há quase 10 anos sem atualizar o processo no relatório anual, que super governança!!!) já estão julgados e os titulos foram considerados sem valor e liquidez.

    A empresa simplesmente desistiu destas ações de compensação junto a Fazenda Nacional! A ultima esperança eh alguma coisa com o REFIS.

    Vou me surpreender se a Receita valorar estes titulos pelo o que a Inepar julga "de mercado". Além do mais, já que os mesmos recebem coupons segundo o Marcos Elias de 7% a.a. por que a empresa não abre o caixa equivalente a estes 7% que recebe??? Se estes titulos valem mais de 700MM deveria ter uma entrada de juros (caixa) de aproximadamente R$ 50MM ano.

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  8. Muito relevantes suas questões.

    De fato, os auditores recheiam de ressalvas os balanços de inepar... Com certeza eles gostariam de dizer muito mais do que ressalvam lá.

    Acabei de vender as minhas por 5,36 - eram poucas, mas deu um trade mamão com açucar de 4,75/5,36 em 38 dias, nada mal.

    Mico é assim, tem que tradear rápido antes que o negócio estrague.

    No advfn dizem que vai sair uma matéria sobre inepar amanhã no jornal Brasil Economico (ou será revista).

    Talvez seja esse o motivo da alta de hoje.

    Gostei de seus coments, a casa esta´ de portas abertas!
    Abraço.

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  9. Obrigado, com certeza, monitorarei o blog.

    Os caras querem dizer que agora eh empresa e de Oleo & Gas e o mercado compra. Vai ver o que uma empresa de Oil & Gas gringa faz de verdade. A Inepar faz soldagens de peças de aço, esta eh a verdade. Em uma empresa de bens de capital e não Oleo & Gas. Faz um pedaço de uma plataforma, uma ponte e etc. Como vc disse, eh uma grande mico sendo vendido como diamente a ser polido hahaha

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  10. VAleu, monitore à vontade e escreva também!

    Acabei de colocar um filtro, mas é que bons comentários como o seu estavam raros e cansei de ler besteiras.

    Foi um trade de especulação. Estou sempre de olho na Empiricus e eles tÊm poder para marketar esse papel porque ele é pouco negociado. Fui na onda pq achei que era um fundo de CP.
    Abração!

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  11. Se vc quiser ver outros posts que fiz sobre inepar, digite INEP4 na barra lateral.

    Acho q vc vai gostar especialmente deste aqui, o primeiro:

    http://reidasbluechips.blogspot.com/2010/01/inepar-inep4-outrora-blue-chip-hoje_01.html

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  12. ok, estou esperando o balanço milagroso que estes caras esperam há uns 5 anos mas a margem de lucro soh cai e o endividamento soh aumenta (ai se não fosse o REFIS para salvá-los). Soh pra finalizar eh so olhar a linha de Lucros/ Prejuizos acumulados do 1º tri de 2010 ( menos 410 MM). Isto quer dizer, que em toda sua história, a empresa não gerou valor e perdeu mais de 400 milhões de reais operando, me diz se isto eh um bom negócio??

    Absss

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  13. Já havia lido. Aliás, o primeiro comentário com fundamento sobre a verdadeira condição atual da empresa que havia lido na Internet. O resto eh soh oba oba. Parabens.
    Abs

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  14. Verdade e obrigado.

    Eu acabei entrando no oba oba e me dei bem, kkkkkk, com pouco capital, afinal, se for para entrar em mico, tem que ser com pouco.

    Há umas semanas atrás fui ler de novo os balanços, e vi que os tais dos titulos podres estão em todas as empreas controladas, principalmente a IESA. No advnf eles falam com boca cheia que a IESA tem balanço limpinho e sem titulos podres. Que nada!!

    Quero ver uma hora em que a Petro excluirá a IESA de suas licitações por causa de balanços furados.

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  15. Aparentemente saiu um relatorio da Empiricus falando sobre os titulos da divida publica recentemente mas não tive acesso, se souber o que eles falaram, divide com a gente aqui.

    Abs

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  16. A empiricus hoje publicou todo o seu relatório fundamentalista no blog e depois apagou tudo. Eu vi antes de apagarem.

    Seus ASPONI divulgaram o que falaram sobre inepar no infomoney, veja o link e texto abaixo:

    http://forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?t=13376&postdays=0&postorder=asc&start=100

    "EMPIRICUS hoje - 03/11/2010


    Reestruturação do Conselho de Administração de INEPAR à vista

    Em face:


    a- Ao final do processo de turnaround de Inepar, que iniciado em 2001, hoje redunda em uma companhia que conta com uma carteira de pedidos de R$ 5 bilhões (R$ 4,4 bilhões neste momento), dispõe de um faturamento de R$ 1,5 bilhões (final 2010) e uma margem EBTIDA de 9% e

    b- Localizando-nos no meio do caminho da reestruturação financeira da companhia (que hoje já não tem defalted debt, contando com a reprogramação dos créditos do IRB), e entendendo que seu endividamento com o BNDES será reduzido (com a entrega da participação de 35% da CEMAT), tendo saldo alongado (por 11 anos pagando TJLP + 2,5% ao ano, de acordo com as nossas especulações) até 31/12/2010, e ainda

    c- Acreditando que a companhia já esteja trabalhando para amortizar parte do seu endividamento fiscal (valor presente total de R$ 450 milhões, já no REFIS) ao utilizar-se de títulos precatórios denominados em libras esterlinas;

    Entendemos que, para os próximos seis meses, e em vistas a alcançar o Nível I de Governança Corporativa, a empresa passará por uma completa reestruturação de seu Conselho de Administração, apontando um conselheiro independente, possivelmente representando os minoritários preferencialistas, além da adição de outros membros, que possam aumentar a capacidade de lobby da companhia

    Reiteramos comprar ações da empresa. entendemos que as ações da companhia,a o confirmar-se a reestruturação com o BNDES, possa atingir a cotação de R$ 7,00.Findas as reestruturações, em dois anos, entendemos que o valor bursatil da companhia atinja os R$ 20,00/ação".

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  17. Meus comentários:

    1) crescimento de backlog não quer dizer nada. Se vc não tem ROIC acima do custo de capital, seu crescimento detroi valor. Eh o caso aqui, o backlog soh cresce e a geração de caixa cai.

    2) se sair, sem duvida, eh bom pra Inepar. Mas isto esta se arrastando por mais de 3 anos.

    3) bom, se eles conseguirem usar os titulos da republica velha no REFIS pelo valor que esta no balanço, eh um grande avanço. Vamos ver como sai esta negociação com a Receita.

    Acho estranho como o price target caiu, eles falavam em R$200 pre split (uns R$30 hoje).

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  18. Realmente, dada a atual situação, não adianta vender mais pq isso irá gerar mais prejuízo.

    Fui lá na ultima Expomoney de SP, e por acidente conversei com o RI da WIlson Sons. O cara é inglês ou australiano, e torceu o nariz quando perguntei a ele sobre inepar e seu possível fornecimento à Petrobrás. Ele disse que as margens poderão ser apertadas dada a concorrência. Na área de oleo e gás ele disse que é melhor fornecer para empresas privadas.

    Sobre os títulos, há uns tempos a´trás houve uma onda de advogados que saíram Às empresas, ofrecendo títulos de dívidas para serem comprados bem abaixo do valor de face para e serem compensados com tributos, ou tentar recebe-los via judicial.
    Eu acho que a inepar caiu nesse conto do vigário-advogado. Como a empresa é de engenheiros nariz-empinados, certamente não devem ter dado ouvidos aos seus advogados e contadores.

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  19. Não sei se vc lê, mas é interessante ler (com bastante ceticismo e senso crítico) as cartas do Galleas, no link

    http://www.galleas.com.br/asset/bibliotecacartaaoscotistas.asp

    Lá eles publicam sua veneração com a inepar, kkkkkkkkkkkkkkkk.

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  20. Ainda sobre os títulos, eu também acho muito improvável que tais títulos antigos sejam aceitos pela RFB. No mínimo, isso iria dar polêmica na imprensa.

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  21. Valentim ganha dinheirinho, centavinhos, ok

    Pelo menos não perde em bolsa como muitos, mas não vai ficar milionário como quem tem inepar, RsRsRs

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  22. isso aí. Mas eu havia entrado com pouco capital e portanto, para ficar rico com inep4, o treco teria que ir a 500,00, ehehehehe.

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  23. Nossa coitado, correndo risco de ficar milionário com Inepar ou ficar sem um puto no bolso....será que não leu os posts acima não?

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  24. è isso mesmo, muitos que compram inepar são membros da IRI - Igreja Radical Inepariana.

    Ainda bem que ninguem da IRI naõ me conhece, senão iria tomar ovo na cara dos radicais, KKKKKKKKKKK

    Vendi esse micão rapidinho!

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  25. IRI - Igreja Radical Inepariana hahaha muito boa, a mais pura verdade. Soh falta pagarem dizimo pro Atilano.

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  26. Chora Valentim, já vendeu as inep4?

    ksksksksks

    Vc ganha centavos, mas deixa de ganhar dinheiro de verdade. IPO ano que vem da IESA.

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  27. A rentabilidade do trade foi boa sim, nada mal.

    Mas não dá para ficar com esse papel por muito tempo. Para isso , eu teria que ter acesso aos tais títulos questionados judicialmente, ao processo judicial, à famosa suposta carteira de pedidos de 4,4bi, aos auditores para perguntar detalhadamente sobre as ressalvas nos balanços.

    Por isso, inepar é empresa para insider ou para quem tem bom acesso Às informações vitais.

    Entao no meu caso, é mais seguro um trade como fiz.

    Boa sorte.

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  28. Valentim, da uma olhada e ve o que vc acha:

    http://www.tesouro.fazenda.gov.br/divida_publica/titulos_antigos.asp

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  29. KARAKA, Anõnimo, isso é bombástico e eu nem sabia que tal info estava lá disponivel no site.

    Quem está comprado em inepar deveria ler isto com atençao, já que a tão esperada mega-valorizaçaõ do papiro baseia-se em grande parte nestes títulos.

    Vejo uma bomba-relógio a ser detonada já já.
    Valeu pelo link.

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  30. Na verdade os títulos da inepar são " precatório federal (nascido no Rio de Janeiro) e denominado em libras esterlinas,avaliados pela Fundação Getúlio Vargas em R$ 1,8 bilhão" conforme diz a carta do Galleas no link

    http://www.emfs.com.br/upload/carta%20Outubro%202010.pdf


    Mas nao tenho certeza se serão aceitos pelo Tes Nacional. Como eu disse trata-se de um caso para insiders , para quem tem infos detalhadas, coisa que eu nao tenho.

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  31. Vc tem toda a razão, isto eh pra insider que sabem como está a negociação dos titulos junto a Fazenda e ou Receita. Me admira vendo traders mirins não leverem isto em consideração (titulos) sem saber o buraco que pode causar no balanço.

    Mesmo que parte seja aceito em elguma negociação ainda restará um saldo grande de titulos que teriam que ser jogados a zero, causando um grande impacto no PL e possivelmente, o tornando negativo. Vamos aguardar.

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  32. Isso mesmo, por isso fiz meu trade rápido e com pouco capital - se perdesse, não seria significativo.

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